На конец XIX века в Елабуге было двенадцать пряничных, пиво-медоваренных, салотопенных, воскосвечных, колокольных, чугунно-литейных заводов и фабрик. Жизнь купеческого города была перевёрнута в 1917 году, когда Елабуга стала одним из первых уездных городов, где установили Советскую власть.
Колоколомеделитейный завод являлся старейшим промышленным предприятием Елабуги. Позднее завод переоборудовали в арматурный, где выпускали запорную арматуру. Данный товар поставляли в тридцать три страны мира. Сегодня предприятие производит полипропиленовые мешки и входит в состав «Менде-Росси».
В годы войны 1941 года в городе разместили хлопчатобумажный комбинат. Сегодня это хлопчатобумажное объединение, которое производит пряжу и бязевое полотно. В эти же годы в Елабуге создали мясоконсервный завод, неоднократно занимавший призовые места и награды.
Новый этап в становлении города начинается с открытием крупных месторождений нефти. В 1954 году заложили пятнадцатую скважину около деревни Сентяково. Позднее открыли Усть-Икское, Красноборское, Елабужское, Первомайское месторождения. Нефтедобывающее управление «Прикамнефть» было организовано в 1961 году.
Очередной виток в развитии Елабуги пришёлся на строительство комплекса заводов по созданию пропашных тракторов. В 1988 году комплекс переоборудовали под производство легковых автомобилей.