Петровский (Шуйский) завод был заложен в 1703 г. под руководством А. Меньшикова на месте залегания медной и железной руд, а его территория - обнесена земляным валом, превратившись в крепость.
Для Петра I, неоднократно посещавшего крупнейшее в России оружейное предприятие, были построены двухэтажный деревянный дворец, походная церковь и пруд, вокруг которых разбили сад с церковью. Вокруг завода стало образовываться поселение тульских и уральских мастеровых, а также приписных местных крестьян – Петровская слобода. К 1717 году население поселка достигло 3000 человек. Слобода состояла из пары сотен домов, дома коменданта, 2 церквей, оружейного амбара, канцелярии, тюрьмы, гостиного двора с таможней, больницы, школы горнозаводского дела, 16 казенных лавок, 25 харчевен и т.д.
По завершению в 1721 г. Северной войны многие мастера покинули поселок и отправились на заработки в Екатеринбург. В то время основной продукцией Петровского завода были гвозди, трубы для фонтанов, чугунные ограды, детали мостов строящегося Петербурга и якоря для кораблей Балтийского флота.
Вместе с началом Турецкой войны поступило распоряжение Екатерины II о необходимости постройки еще одного, Александровского, завода. Это вдохнуло новую жизнь в развитие Слободы. В 1777 г. по указу Екатерины Петрозаводск получил свое окончательное название и статус города.