Автором идеи установки монумента стал олонецкий губернатор Г. Григорьев. Закладка памятника состоялась 30 мая 1872 года на Круглой площади (ныне площадь Ленина), откуда открывался прекрасный вид на Петровский сад, Александровский пушечный завод и городской собор с Петропавловской церковью. Через год, 29 июня 1873 года памятник в честь 200-летия со дня рождения Петра I и 100-летия со дня создания Александровского завода был торжественно установлен.
Петрозаводский памятник Петру Великому считается одним из лучших. Император изображен в полный рост, в парадном мундире: со шпагой и Андреевской звездой. Правая рука царя-реформатора указывает на место основания города, где были заложены Петровские заводы. В левой руке император держит свиток, символизирующий прогрессивность проведенных им государственных реформ.
Монумент Петра I был украшением Круглой площади до 1930-го года, пока советские власти не решили водрузить на его место собственного вождя. Статуя Ленина осталась на «петровском» месте и по сей день, а грандиозному памятнику Петру пришлось выдержать демонтаж и даже некоторое время бесхозного существования в одном из окрестных двориков. В 1940 г. памятник было решено переместить в сквер возле собора Александра Невского. В настоящее время он установлен на набережной Онежского озера, где встречает гостей города у Речного вокзала.